Ce que lit une salle de diligence avant votre modèle financier.

Les fondateurs qui préparent une levée passent des semaines sur le modèle et un week-end sur la présentation. Les investisseurs lisent souvent dans l’ordre inverse. Bien avant que quiconque éprouve vos hypothèses, ils ont regardé la présentation, le site web, le profil public du fondateur et ce que le marché dit de l’entreprise.

Quand les chiffres sont lus, un avis s’est déjà formé. Les chiffres le confirment alors, ou doivent le renverser. Le second cas est bien plus difficile.

Une levée de fonds est un test de répétition

L’associé qui vous rencontre est rarement le seul décideur. Il rapporte votre histoire à un comité d’investissement et la raconte à sa façon, sans vous. Si le positionnement est flou, il l’est un peu plus à chaque reprise. S’il est clair, il tient.

C’est un problème de marque au sens le plus littéral. Une marque est ce que votre marché peut répéter sans que vous soyez dans la pièce, et dans une levée, les investisseurs sont le marché.

Dans une levée, les investisseurs sont le marché. Ils doivent vous répéter sans que vous soyez là.

Ce qui est lu, dans l’ordre

• La présentation. Énonce-t-elle la catégorie, l’acheteur et la raison pour laquelle l’entreprise gagne dès les trois premières diapositives ?
• Le site web. La diligence vérifie. Le récit public correspond-il à la présentation, ou décrit-il l’entreprise d’il y a deux ans ?
• La perception du marché. Que disent les clients, les partenaires et la presse ? Est-ce la même chose que ce que dit l’entreprise ?
• Le modèle. C’est seulement maintenant que les chiffres reçoivent l’attention qu’ils méritent, de la part de quelqu’un qui penche déjà d’un côté.

Rendre le récit aussi solide que les chiffres

Quand l’identité paraît encore à ses débuts et que le site sous-vend la traction, les chiffres doivent porter seuls tout l’argumentaire. C’est une position plus faible à la table, et cela se voit généralement dans les conditions.

La solution n’est pas une présentation plus jolie. Une présentation que le site, l’équipe commerciale et le marché contredisent ne survit pas à la diligence. Arrêtez le positionnement en une phrase, organisez les preuves autour de ce que demande la diligence, et faites confirmer le tout par chaque point de contact public.

Quand commencer

Idéalement un trimestre complet avant l’envoi de la présentation. Le positionnement et la présentation peuvent avancer vite ; le site web et la bibliothèque de preuves demandent plus de temps. Notre page sur les entreprises avant une levée de fonds explique comment le système s’applique.